美国股市牛气冲天，道·琼斯工业指数首次突破了1000点大关时，人们都把股市当成了一个只赚不赔的金矿，毫无理智地抢购股票，股票价格不断地被刷新。后来，宇航员阿姆斯特朗把美国国旗插上了月球。整个美国社会情绪极佳，经济增长率出奇地高，华尔街也进入了一段最为疯狂的投机时代。但是，投机成功越是炫目，巴菲特越是保持着他近乎机械的理性——华尔街越是兴高采烈，巴菲特却越是感觉不安——“所有的股票价值都被高估，再也找不到值得一买的股票了！”他慨叹道。在这种情况下，该怎么办呢？他的选择是——不玩了！巴菲特毅然关闭了自己的投资公司。此举使他躲过了随后而至的股灾——当众多股民手中的股票变得一文不值，欲哭无泪时，巴菲特却什么损失也没有。
尼克松总统爆出了“水门事件”以后，受此影响，美国因石油危机带来的通货膨胀与经济衰退问题愈发严重，道·琼斯指数跌到了惊人的607点，整个华尔街都紧张得透不过气来。可是，在全美股票市场不景气、众多投资者一筹莫展时，巴菲特却兴奋起来，不知疲倦地选择优秀企业进行收购，一大堆公司上了他购进股票的名单。